تبیین تغییرات بازده در سه مدل FFPM TFPM CAPM در بورس اوراق بهادار تهران

توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

 تبیین تغییرات بازده در سه مدل FFPM TFPM CAPM در بورس اوراق بهادار تهران دارای ۱۸ صفحه می باشد و دارای تنظیمات در microsoft word می باشد و آماده پرینت یا چاپ است

فایل ورد تبیین تغییرات بازده در سه مدل FFPM TFPM CAPM در بورس اوراق بهادار تهران  کاملا فرمت بندی و تنظیم شده در استاندارد دانشگاه  و مراکز دولتی می باشد.

توجه : در صورت  مشاهده  بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل ورد می باشد و در فایل اصلی تبیین تغییرات بازده در سه مدل FFPM TFPM CAPM در بورس اوراق بهادار تهران،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

بخشی از متن تبیین تغییرات بازده در سه مدل FFPM TFPM CAPM در بورس اوراق بهادار تهران :

نام کنفرانس، همایش یا نشریه : دانش سرمایه گذاری

تعداد صفحات :۱۸

مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای(CAPM) یکی از مدل های تعادلی است که علت متفاوت بودن نرخ های بازدهی مورد انتظار اوراق بهادر مختلف را تشریح می کند و اظهار می کند که بتای بازار به تنهایی برای توضیح بازده سهام کافی است. با این وجود شواهد نشان می دهد که روند بازده سهام نمی تواند صرفا با این مدل یک عامله توصیف شود. بنابراین، یک پیشنهاد آن است که عوامل دیگر برای توضیح تغییرات قیمت در بازار سهام به منظور کامل کردن بتا اضافه شوند. سهم اصلی این تحقیق مقایسه بین CAPM، مدل قیمت گذاریی دارایی فاما و فرنچ (TFPM) و مدل قیمت گذاری چهار عامله (FFPM) با اضافه کردن گشتاور سوم و چهارم برای توضیح تغییرات بازده مورد انتظار سهام شرکت های عضو بورس تهران است. جامعه آماری تحقیق حاضر، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال ۱۳۸۶ تا پایان سال ۱۳۸۹ به مدت ۴ سال می باشد. حجم نمونه شامل ۳۳ شرکت از بین ۱۰۰ شرکت برتر شرکت های عضو بورس اوراق بهادار تهران است. در این تحقیق بعد از محاسبه آمار توصیفی متغیرها ابتدا با استفاده از آزمون t&F در سه مدل اصلی مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای (CAPM)، مدل قیمت گذاری سرمایه ای سه عامله فاما و فرنچ(TFPM) و مدل قیمت گذاری سرمایه ای چهار عامله کارهارت که با افزودن کشیدگی و چولگی به مدل های مذکور در مجموع به ۹ مدل رسیده آزمون همبستگی متغیرها را در این ۹ مدل با استفاده از پرتفوی شرکت ها انجام می دهیم و در نهایت ضریب تعیین متغیرها را در این ۹ مدل محاسبه کرده تا بهترین مدل بر اساس بالاترین ضریب تعیین انتخاب گردد. نتایج تحقیق نشان می دهد که مدل قیمت گذاری چهار عامله با افزودن عامل چولگی و کشیدگی (FFPM) بهترین مدل می باشد.

کلید واژه: بازده سهم مورد انتظار، مدل قیمت گذاریی دارایی سرمایه ای، مدل قیمت گذاری دارایی فاما و فرنچ، مدل قیمت گذاری چهار عامله