ارتباط بین بازدهی پورتفوی سهام و نسبت­های مالی آن در بورس اوراق بهادار تهران

فصل اول: کلیات فایل

مقدمه………………………………. 1

۱-۱- شرح و بیان مساله فایلی……………… 2

۱-۲- اهمیت و ارزش فایل……………….3

۱-۳- چهار چوب نظری فایل……………………..4

۱-۴- اهداف فایل……………………..5

۱-۵- فرضیه های فایل……………… 5

۱-۶- قلمرو فایل……………6

۱-۶-۱- قلمرو مکانی فایل………………….6

۱-۶-۲- قلمرو زمانی فایل……………………..6

۱-۶-۳- قلمرو موضوعی فایل………6

۱-۷- کلید واژه­ها……………………………..6

خلاصه……………………………….8

فصل دوم: مروری بر ادبیات موضوع و پیشینه فایل

مقدمه………………………… 9

۲-۱- اطلاعات وگزارش­های مالی و نقش آنها در تصمیم­گیری………… 10

۲-۲- اهداف گزارشگری مالی………………. 10

۲-۳- تصمیم­گیری اقتصادی…………..12

۲-۴- استفاده کنندگان از اطلاعات حسابداری…….. 13

۲-۵- نقش گزارشگری مالی در بازار سرمایه……………………………15

۲-۶-اثرات ارائه صورت­های مالی بر قضاوت سرمایه­گذاران در تصمیمات سرمایه‌گذاری…….16

۲-۷- صورت­های مالی اساسی……………………………..15

۲-۸- نسبت‌های مالی…………………………………………..15

۲-۸-۱- نسبت‌های نقدینگی …………………..19

۲-۸-۲- نسبت‌های فعالیت………………………….. 19

۲-۸-۳- نسبت‌های اهرمی …………………. 20

۲-۸-۴- نسبت‌های سودآوری……………………….. 20

۲-۸-۵- نسبت‌های ارزش بازار……………………20

۲-۹- تاریخچه استفاده از نسبت‌های مالی…………………….20

۲-۱۰- نقاط قوت نسبت‌های مالی……………………………21

۲-۱۱-محدودیت‌های نسبت‌های مالی……………………..22

۲-۱۲- پیش­بینی بازده سهام در فرایند تصمیم­گیری سرمایه­گذاری………………………………………………………….23

۲-۱۳- نظریه ارزشیابی و مدل­های ارزشیابی سهام عادی…………………………………… 25

۲-۱۳-۱- مدل­های تنزیل جریانات نقدی………………………………………..26

۳-۱-۱- مدل والتر……………………………………………………………………….26

۲-۱۳-۱-۲- مدل گوردن………………………………..27

۲-۱۳-۱-۵- مدل کرنل……………………..27

۲-۱۳-۲- شیوه­های ارزیابی نسبی(به کمک نسبت­های بازار)…………………….27

۲-۱۳-۲-۱- نسبت قیمت به سود هر سهم……………………..28

۲-۱۳-۲-۲- نسبت قیمت به ارزش دفتری……………………….30

۲-۱۳-۲-۳- نسبت قیمت به جریان نقدی هر سهم……………………32

۲-۱۳-۲-۴- نسبت قیمت به فروش هر سهم…………………33

۲-۱۴- روش­های سرمایه­­گذاری در بورس اوراق بهادار……………………..34

۲-۱۴-۱- روش نموداری…………………………………..34

۲-۱۴-۲- روش اصولی………………………………..35

۲-۱۴-۳- روش پورتفولیو………………………………….35

۲-۱۴-۳-۱- خرید انواع سهام و کاهش ریسک………………………..35

۲-۱۴-۳-۲- تعداد سهام مورد نیاز برای کاهش ریسک سبد سهام (فایل­های تجربی)………………..37

۲-۱۵- نسبت­های بازار و سبد سهام………………38

۲-۱۵- مروری بر فایل­های انجام شده…………………38

۲-۱۵-۱-فایل­های خارجی…………………..38

عنوان صفحه

۲-۱۵-۲-فایل­های داخلی…………………….45

خلاصه فصل دوم…………………..47

فصل سوم: روش فایل

مقدمه………………………….48

۳-۱- فرضیه های فایل………………………………….49

۳-۱-۱- فرضیه­ی اصلی اول……………………………………49

۳-۱-۲- فرضیه­ی اصلی دوم………………………………………..49

۳-۱-۳- فرضیه­ی اصلی سوم………………………………………49

۳-۱-۴- فرضیه­ی اصلی چهارم…………………………49

۳-۱-۱-۱- فرضیه­ی فرعی اول……………………………………………49

۳-۱-۱- ۲- فرضیه­ی فرعی دوم………………………………………….49

۳-۱-۱-۳- فرضیه­ی فرعی سوم………………….50

۳-۱-۴- فرضیه­ی اصلی پنجم……………………………………..50

۳-۱-۴- فرضیه­ی اصلی ششم…………………………..50

۳-۱-۴- فرضیه­ی اصلی هفتم………………………………..50

۳-۲- متغیرهای فایل………………………………………….50

۳-۳- روش فایل…………………………………….52

۳-۳-۱- همبستگی و رگرسیون……………………………….52

۳-۳-۲- مفروضات رگرسیون خطی………………………………….57

۳-۳-۲-۱- نرمال بودن خطاها………………………………….57

۳-۳-۲-۲- عدم ناهمسانی واریانس…………………………………..58

۳-۳-۲-۳- عدم هم خطی………………………………58

۳-۳- ۳- افق زمانی فایل…………………………………….59

۳-۴- جامعه آماری……………………………………….60

۳-۵- شیوه نمونه­گیری و حجم نمونه…………………………………………….60

۳-۵-۱- نمونه­گیری هدفمند………………………………………….60

عنوان صفحه

۳-۶- روش گردآوری اطلاعات……………………………..61

۳-۷- ابزار گردآوری اطلاعات……………………………….61

۳-۸-آزمون­های آماری………………………………….61

خلاصه………………………………63

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها

مقدمه……………………….64

۴-۱- تجزیه و تحلیل داده­ها…………………………………………. 64

۴-۱-۱- فرضیه اول…………………………………65

۴-۱-۲- فرضیه دوم………………………………………..68

۴-۱-۳- فرضیه سوم………………………………………………69

۴-۱-۴- فرضیه چهارم…………………………………………………71

۴-۱-۴-۱- تجزیه نسبت قیمت به فروش……………………………………..72

۴-۱-۵- فرضیه­ی فرعی اول……………………………………..73

۴-۱-۶- فرضیه­ی فرعی دوم……………………………….74

۴-۱-۷- فرضیه­ی فرعی سوم……………………………76

۳-۱-۸- فرضیه­ی پنجم…………………………….78

۳-۱-۹- فرضیه­ی ششم…………………………….80

۳-۱-۱۰- فرضیه­ی هفتم…………………………………….82

خلاصه و نتیجه گیری……………………………………….85

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادها

مقدمه…………………………………………………….86

۵-۱- یافته­های فایل……………………………………………….87

۵-۱-۱- نتایج آزمون فرضیه اول………………………………………………87

۵-۱-۲- نتایج آزمون فرضیه دوم……………………………….88

عنوان صفحه

۵-۱-۳- نتایج آزمون فرضیه سوم………………………………………..88

۵-۱-۴- نتایج آزمون فرضیه چهارم…………………………….89

۵-۱-۴-۱- فرضیه­ی فرعی اول…………………………………90

۵-۱-۴-۲- فرضیه­ی فرعی دوم………………………………91

۵-۱-۴-۳- فرضیه­ی فرعی سوم……………………….92

۵-۱- ۵- فرضیه­ی پنجم……………………………………92

۵-۱- ۶- فرضیه­ی ششم…………………………………93

۵-۱- ۷- فرضیه­ی هفتم……………………………94

۵-۲- محدودیت های فایل…………………………….94

۵-۳-پیشنهادها…………………………………………….94

۵-۳-۱- پیشنهادهای ناشی از فایل………………………………95

۵-۳-۲- پیشنهاد برای فایل­های آتی……………………..95