مقاله در مورد بررسی تاثیر تورم بر قیمت سهام شرکتها در ایران ازدیدگاه دانشجویان دانشگاه آزاد اسلامی واحد مشهد

توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

 مقاله در مورد بررسی تاثیر تورم بر قیمت سهام شرکتها در ایران ازدیدگاه دانشجویان دانشگاه آزاد اسلامی واحد مشهد دارای ۳۰ صفحه می باشد و دارای تنظیمات در microsoft word می باشد و آماده پرینت یا چاپ است

فایل ورد مقاله در مورد بررسی تاثیر تورم بر قیمت سهام شرکتها در ایران ازدیدگاه دانشجویان دانشگاه آزاد اسلامی واحد مشهد  کاملا فرمت بندی و تنظیم شده در استاندارد دانشگاه  و مراکز دولتی می باشد.

توجه : در صورت  مشاهده  بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل ورد می باشد و در فایل اصلی مقاله در مورد بررسی تاثیر تورم بر قیمت سهام شرکتها در ایران ازدیدگاه دانشجویان دانشگاه آزاد اسلامی واحد مشهد،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

---

بخشی از متن مقاله در مورد بررسی تاثیر تورم بر قیمت سهام شرکتها در ایران ازدیدگاه دانشجویان دانشگاه آزاد اسلامی واحد مشهد :

بررسی تاثیر تورم بر قیمت سهام شرکتها در
ایران ازدیدگاه دانشجویان دانشگاه آزاد اسلامی واحد مشهد

چکیده پژوهش :

بورس اوراق بهادار یکی از اجزا و بخشهای اصلی بازار سرمایه است که نقش اصلی آن جذب و هدایت پس انداز ها و نقدینگی سرگردان و پراکنده در جامعه به سوی مسیرهای بهینه است ، که در جهت ایفای مطلوب این بخش وجود بازاری کارآمد و قوی بمنظور بهینه سازی گردش منابع مالی و هدایت آنها به مسیرهای بهینه ، احساس می شود ، زیرا اگر سرمایه گذاران با توجه به برداشت خود و یا در مسیر چگونگی میزان عرضه و تقاضا سهام در بورس ، اقدام به خرید و فروش سهام می کنند ، ممکن است به نتایج زیانباری دست یابند که منجر به بی اعتمادی آنها به سرمایه گذاری در بازار سرمایه و بالاخص در بورس اوراق بهادار شود .

در این تحقیق با عنایت به موارد فوق و با هدف کمک به پویایی و کارآمدی بازار سرمایه و پیامد آن کمک به سرمایه گذاران در جهت انجام سرمایه گذاری مطلوب و با اشراف به این موضوع که در مسیر نیل به یک سرمایه گذاری بهینه و منطقی ، برای هر سهامدار و یا سرمایه گذار یک نیاز بسیار مهم تعیین عوامل موثر بر قیمت سهام و امکان پیش بینی قیمت سهام شرکتها است ، به بررسی تاثیر تورم بر قیمت سهام شرکتها در ایران می پردازد .

یافته های تحقیق حاکی از وجود یک رابطه خطی مستقیم قویا معنی دار بین نرخ تورم و قیمت سهام می باشد و تا حد زیادی از تغییرات قیمت سهام را تبیین می نماید . لذا باید گفت که تورم دارای محتوی اطلاعاتی زیادی برای سهامداران می باشد و سرمایه گذاران باید به هنگام تصمیم گیری در ارتباط با خرید و فروش سهام آن مد نظر قرار دهند .

فهرست مندرجات :
عنوان صفحه
فصل اول : کلیات تحقیق

۱) مقدمه ۱
۲) تعریف و بیان موضوع تحقیق ۳
۳) اهمیت موضوع ۴
۴) اهداف پژوهش ۴
۵) فرضیه های موضوع تحقیق ۵
۶) تعریف لغاط و اصطلاحات خاص ۵

فصل دوم : ادبیات موضوعی و سوابق تحقیق
بخش اول : ادبیات موضوعی
۱ ) مقدمه ۸
۲ ) بورس اوراق بهادار ۸

۴ )تورم ۱۰
۵ ) شاخص قیمت مصرف کننده ۱۱
۶ ) سابقه تهیه شاخص قیمت مصرف کننده ۱۱
۷ ) سهام ۱۲
۸ ) کارایی بازار سرمایه بر سهام ۱۳
۹ ) نحوه تعیین قیمت پایه سهام در بورس تهران ۱۴
۱۰) شاخص قیمت سهام ۱۴

۱۱) تاریخچه شاخص قیمت سهام ۱۵

عنوان صفحه

بخش دوم : سوابق تحقیق
۱) سوابق تحقیق در داخل کشور ۱۷
۲) سوابق تحقیق در خارج از کشور ۱۷

فصل سوم : روش تحقیق
۱) مقدمه ۱۹
۲) روش پژوهش ۱۹
۳) جامعه آماری ۱۹

۴) نمونه آماری ۱۹
۵) ابزار جمع آوری اطلاعات ۲۰
۶) روش جمع آوری اطلاعات ۲۰
۷) روش تجزیه و تحلیل اطلاعات ۲۰

فهرست منابع :
پرسشنامه :

فهرست منابع :
۱) احمد جوادیان- بورس اوراق بهادار- گذشته،حال،آینده
۲) بانک مرکزی جمهوری اسلامی – شاخص بهای کالاها و خدمات مصرفی در مناطق شهری ایران – بهمن ۱۳۷۸
۳ ) تئوری اقتصاد کلان – محمود روزبهان
۴) حسن گلریز – بورس اوراق بهادار – با توجه به بورس اوراق بهادار تهران
۵) دکتر حسین عبده تبریزی – گیتی اعظم شاهرودی – ماهنامه انجمن خبره ایران
۶) دکتر علی جهانخانی – فرهاد عبدا… زاده – نقدی بر چگونگی قیمت گذاری سهام در بورس اوراق بهادار تهران شماره۱ – زمستان۷۲

۷) دکتر مهدی تقوی – تیمور محمدی – مجله برنامه و بودجه – سال چهارم – شماره۴۰
۸) محمد رضا شهرکی – پایان نامه- اثر تورم بر قیمت سهام -سال۱۳۸۰
۹ ) مجله اقتصادی ایران – شماره۴۶ – آذر ۸۱
۱۰) مجله اقتصادی بورس – مهر ۱۳۷۷

پرسشنامه :

۱) به نظر شما دلیل تورم در کشور ما چیست ؟
الف) ناشی از تقاضای بیش از عرضه ب) ناشی از افزایش هزینه ها
ج) ناشی از تنگناهای اقتصادی د) تورم بخشی
۲) تورم در کشور ما چگونه است ؟

الف) لجام گسیخته ب) بطور مستمر
ج) لجام گسیخته ومستمر د) بطور موقتی
۳) آیا قیمت سهام در طول سال دستخوش تغییر می شود ؟
الف‌) بسیار زیاد ب) زیاد
ج) کم د) خیلی کم
۴) آیا بین قیمت سهام و تورم رابطه ای وجود دارد ؟
الف) بسیار زیاد ب) زیاد
ج) کم د) خیلی کم
۵) آیا تورم بر قیمت سهام تاثیر دارد ؟
الف) بطور مستقیم ب) بطور غیر مستقیم

ج) تاثیر اندک د) بی تاثیر
۶) آیا تورم فقط ارزش اسمی را تغییر می دهد یا ارزش بازار را ؟
الف) فقط بر ارزش اسمی ب) فقط بر ارزش بازار
ج) بر هر دو د) هیچکدام
۷) آیا اگر تورم ۱۰% افزایش یابد قیمت سهام هم به همان مقدار افزایش می یابد ؟
الف) به همان اندازه ب) بیشتر از ۱۰%
ج) کمتر از ۱۰% د) بی تاثیر
۸) آیا با تغییر تورم قیمت سهام عادی و ممتاز به یک نسبت تغییر م

ی کند ؟
الف) سهام عادی بیشتر ب) سهام ممتاز بیشتر
ج) به یک نسبت د) بی تاثیر
۹) آیا در صنایع مختلف تاثیر تورم بر قیمت سهام یکی است ؟
الف) فرق می کند ب) یکی است
ج) محدودیت دارد د) بی تاثیر
۱۰) تورم بیشتر بر چه بخشی از جامعه تاثیر می گذارد ؟
الف) اقتصادی ب) اجتماعی
ج) فرهنگی د) سیاسی
۱۱) تاثیر تورم بر سهام کدام یک از شرکتهای زیر بیشتر است ؟
الف) شرکت سهامی عام ب) شرکت سهامی خاص
ج) شرکت خدماتی د) شرکت تعاونی
۱۲) به نظر شما منحنی تورم در کشور ما چگونه است ؟
الف) صعودی ب) نزولی
ج) گاهی صعودی و گاهی نزولی د)خط راست
۱۳) بالا رفتن قیمت سهام در کشور ما ناشی از چیست ؟
الف) افزایش خرید و فروش ب) تورم

ج)هر دو مورد د) عوامل دیگر
۱۴) آیا سهام بر میزان خرید و فروش سهام تاثیر دارد ؟
الف) باعث افزایش خرید و فروش ب) باعث افزایش فروش
ج) باعث کاهش خرید و فروش د) بی تاثیر
۱۵) آیا سرمایه شرکت برمیزان تاثیر تورم بر سهام تاثیر دارد ؟
الف) بسیار زیاد ب) زیاد
ج) کم د) خیلی کم
۱۶) افزایش سرمایه شرکتها باعث ؟
الف) افزایش تاثیر تورم بر سهام ب) کاهش تاثیر تورم بر سهام
ج)اثری بر تاثیر تورم ندارد د) اافزایش تورم
۱۷) در زمان بالا بودن نرخ تورم شرکتهایی که اساس تامین مالی آنها بر مبنای استقراض استوار است ؟
الف) دارای ارزش سرمایه بیشتری نسبت به شرکتهای بستانکار هستند
ب) دارای ارزش سرمایه کمتری نسبت به شرکتهای بستانکار هستند
ج) ارزش سرمایه با شرکتهای بستانکار مساوی است

۱۸) میانگین بازده سهام در کوتاه مدت ؟
الف) رابطه ای منفی با تورم دارد ب) رابطه ای مثبت با تورم دارد
ج) رابطه ای معکوس با تورم دارد د) رابطه ای با تورم ندارد
۱۹) اگر سهامداران فکر کنند سهام آنها یک مانع موثر در برابر تورم میباشد ؟
الف) در مقابل افزایش نرخ تورم عکس العمل نشان می دهند
ب) در مقابل کاهش نرخ تورم عکس العمل نشان می دهند
ج) در مقابل افزایش نرخ تورم عکس العمل نشان نمی دهند
د) در مقابل کاهش نرخ تورم عکس العمل نشان نمی دهند
۲۰) آیا سهام مانعی در برابر تورم می باشد ؟
الف) مانعی موثر در برابر تورم میبا شد
ب) مانعی موثر در برابر تورم نمی باشد ج) مانعی موثرو مفید در برابر تورم می باشد
د) مانعی موثر و مفید در برابر تورم نمی باشد
۲۱) آیا تورم باعث تجزیه سهام می شود ؟
الف ) بلی ب) خیر
۲۲) تورم معمولا در جامعه ما چگونه است ؟

الف) بلند مدت ب) کوتاه مدت
۲۳) نظر شما درباره موضوع این تحقیق چیست ؟
الف) بسیار عالی ب) خوب
ج) متوسط د) بد
۲۴) به نظر شما نتیجه این تحقیق را با وجود ۱۸۰ نمونه از بین ۲۵۰۰ دانشجو می توان به جامعه تعمیم داد ؟
الف)بلی ب) خیر

مقدمه:

هیچ یک از بخشهای جامعه از اثرات تورم در امان نیستند به عبارتی اثرات تورم بر تمام بخشها اعم از اقتصادی ، اجتماعی ، سیاسی ، فرهنگی و غیره نمایان میباشدکه البته اثرات تورم بیشتر در بخش اقتصادی جامعه نمو پیدا میکند.
اثرات تورم بر سهام شرکتها در دوره های مختلف ممکن است متفاوت باشدبه عبا

رتی در دوره های خاص در یک کشور نرخ تورم افسار گسیخته و بالاست. دوره خاص غالبا به دوره ای اطلاق میشود که وضعیت کشوری که در این دوره بسر میبرد طبیعی نمیباشد مثلا دوران جنگ یا دورانی که در آن حوادث طبیعی اتفاق می افتد در چنین شرایطی جامعه ای نیز که عرصه این حوادث میباشد از وضعیت عادی خارج و با مشکلات عدیده ای از لحاظ اقتصادی روبرو خواهد شد.
یکی دیگر از دوره های خاص دوران انقلاب و دوران پس از انقلاب میباشد که در این دوران به دلیل ایجاد دگرگونی در بخشهای سیاسی و مذهبی و اقتصادی یک جامعه آن جامعه از شرایط عادی خارج می شود . تورم غالبا در دوران جنگ و حوادث طبیعی ، انقلابها ، تحولات اقتصادی و غیره نمود پیدا میکند مثلا در ایران تورم و به دفع آن کاهش ارزش پول موید موضوع فوق می باشد . ( ویلیام شارپ ، سرمایه گذاری صفحه ۲۴۵-۲۴۲ )
طرح بورس تهران را اولین بار بانک ملی در سال ۱۳۱۵ داده بود ولی با شروع جنگ جهانی دوم و تحولات سیاسی ایران قانون تشکیل بورس در سال ۱۳۴۵ تصویب و یک سال بعد تاسیس گردید . انقلاب ۱۳۵۷ و تغییر و تحولات ناشی از آن و وقوع جنگ موجب تعطیلی بورس تهران شد اما با خاتمه جنگ در سال ۱۳۶۷ و بر اساس برنامه پنج ساله اول توسعه مجددا بورس تهران فعالیت خود را آغاز کرد.

با نگاهی به عملکرد بورس تهران میتوان گفت که این بورس بر خلاف قدمت زیاد آن رشد و تحولی کند و کم را تجربه کرده است ولی تعداد سهام معامله شده بورس در سال ۷۱ با۸/۲۵ درصد کاهش نسبت به سال قبل به ۴/۷۵۶/۴۹ هزار سهم رسید.در سال۷۶ شاخص تعداد سهام با کاهش مواجه شد و در سال ۷۷و۷۸ با رشد قابل توجهی روبرو شد طی دوره ۱۰ ساله ارزش سهام معامله شده با روندی افزایشی همراه بود. (مجله اقتصادی ایران شماره۴۶ آذر ۸۱ )
همانطور که در توضیح داده شد تورم بر بخشهای مختلف یک جامعه اثر میگذارد که بخش اقتصادی یک جامعه بیشترین اثر پذیری از تورم را دارا میباشد .

بخش اقتصادی به دو بخش خرد و کلان تقسیم می‌شود که دو بخش به نوبه خود تحت تاثیر تورم است . بازار بورس اوراق بهادار نیز یکی از بخشهایی می‌باشد که می‌توان هم در تقسیم بندی بخش خرد و هم در بخش کلان اقتصادی آن را جای داد . بنابراین این بخش نیز از اثرات تورم در امان نمانده و نخواهد ماند .
حال همانطور که در بالا درباره تاریخچه بورس اوراق بهادار توضیح داده شد می بینیم که همواره قیمتهای سهام در بورس اوراق بهادار نوسان داشته و تحت تاثیر عواملی همچون جنگ انقلاب و غیره قرار گرفته و البته آثار تورم که ثمره و نتیجه جنگ و دیگر عوامل غیر طبیعی میباشد و چهره آن مشهود است . در حال حاضر وضعیت جهانی آبستن حوادثی است که میتواند اثرات مستقیم و غیر مستقیمی بر اقتصاد ایران بگذارد . مثلا جنگ آمریکا با عراق و به تبع آن تعغییرات قیمت نفت در شرایطی که بودجه هم با اتکا به درآمدهای نفتی است پیش بینی وضعیت آینده ایران را دشوار میکند با این وجود افزایش قیمتهای نفت و به تبع آن افزایش درآمدهای ارزی به دولت ایران کمک

خواهد کرد تا از رکود جلوگیری نماید و باعث کاهش تورم در کشور شود که این خود باعث ثابت ماندن قیمت سهام شرکتها میشود .
حسابداران می گویند دو واقعیت گریز ناپذیر در زندگی وجود دارد مرگ و مالیات ! اما احتمالا باید مورد سومی نیز به آن افزوده شود و آن چیزی جز تورم نیست . بدان معنی که ارزش هر پولی در جهان دچار روند نزول همیشگی است . ( پایان نامه-اثر تورم بر قیمت سهام-محمد رضا شهرکی-سال۱۳۸۰)

تعریف و بیان مساله :

منظور از تورم افزایش مداوم سطح عمومی قیمتها در طی یک دوره زمانی به نسبت طولانی و منظور از قیمت سهام همان ارزش مورد معامله سهام در بازار بورس اوراق بهادار میباشد.
بورس اوراق بهادار عمده ترین طریق تجهیز و تخصیص سرمایه است که آنجا از طریق عرضه سهام شرکتهای مختلف فرصت سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران ایجاد میگردد.
از طرفی در جامعه خریداران اوراق بهادار از هر طبقه و گروهی که باشند با مشکلات اساسی در تصمیم گیری و سرمایه گذاری بویژه در انتخاب سهام شرکتها و ترجیح یکی بر دیگری روبرو هستند لذا هر گونه اطلاعاتی که با استفاده از آن بتوان میزان بازده شرکتها را پیش بینی نمود مورد توجه سهامداران قرار می گیرد .
از آنجا که بازده سهام شامل افزایش ارزش بازار هر سهم در طی یک دوره یکساله و وجوه نقد حاصله از سود تقسیمی هر سهم می باشد لذا آگاهی از عوامل موثر بر قیمت سهام و پیش بینی آنها سهامداران را در جهت پیش بینی بازده سهام و اتخاذ استراتژی لازم یاری خواهد رساند .(بودجه ریزی در ایران -علیرضا فرزیب)
به نظر می رسد که تورم بر قیمت سهام شرکتها تاثیر گذار است این تحقیق با عنوان بررسی تاثیر تورم بر قیمت سهام شرکتها در ایران از نظر دانشجویان حسابداری دانشگاه آزاد ـ واحد مشهد تدوین گردیده که به دنبال این موضوع هستیم تا با شناسایی رابطه بین تورم و قیمت سهام آن را به عنوان ابزاری جهت پیش بینی و مقایسه قیمت سهام شرکتهای مختلف به سهامداران معرفی می نماید .

اهمیت موضوع پژوهش :
یک رابطه خطی مستقیم قوی معنی دار بین نرخ تورم و قیمت سهام می باشد به عبارت دیگر میتوان گفت که تورم دارای تاثیر قابل توجهی بر قیمت سهام می باشد و تا حد زیادی از تغییرات قیمت سهام را تبیین می کند لذا باید گفت که تورم دارای محتوی اطلاعاتی زیادی برای سهامداران می باشد و سرمایه گذاران باید به هنگام تصمیم گیری در ارتباط با خرید و فروش سهام آن را مد نظر قرار دهند .

به طور کلی هر گروه از استفاده کنندگان اطلاعات و صورتهای مالی خاصی را مد نظر قرار می دهند اصولا سهامداران خواستار اطلاعاتی هستند که آنها را در ارزیابی چشم انداز فعالیتهای شرکت و همچنین عملکرد مدیران رهنمود سازند . بورس اوراق بهادار تهران نیز به عنوان تنها بازار فعال سرمایه در ایران از چگونگی روند تعیین قیمتها متاثر می شود چون نوع تاثیر اطلاعات و قیمتهای بازار سهام معیار طبقه بندی کارایی بازار سرمایه از جنبه اطلاعاتی است
نوسان قیمت سهام در تمامی بورسهای اوراق بهادار امری است نه تنها عادی بلکه روزمره زیرا

قیمت سهام و سایر گونه های اوراق بهادار نمایانگر عوامل تاثیر گذارنده اعم از درونی و بیرونی است بنابراین هرگاه دگرگونی خاصی در عوامل تاثیر گذارنده بوجود آید بازتاب آن ناخود آگاه بر روی قیمت سهام مشاهده می شود .
بنابر آنچه که در بالا گفته شد چون بین نرخ تورم و قیمت سهام در ایران و دیگر کشورها رابطه عمیق و وسیعی وجود دارد در نتیجه این موضوع در کشورها از اهمیت بالا و خاصی بر خوردار است .

اهداف پژوهش :
یکی از اهداف این پژوهش بررسی ارتباط بین نرخ تورم و قیمت سهام می باشد و این امر نشاندهنده ارزش اطلاعاتی زیاد نرخ تورم برای سرمایه گذاران در سهام است لذا پیشنهاد می شود که سرمایه گذاران بالقوه و بالفعل در هنگام خرید یا فروش سهام شرکتهای مختلف جهت اتخاذ استراتژی بهتر و امکان تصمیم گیری مطلوب تر ،اطلاعات تورمی را با عنایت به یافته های تحقیق حاضر مد نظر قرار دهند .
اهداف این پژوهش کمک به پویایی و کارآمدی بازار سرمایه و پیامد آن کمک به سرمایه گذاران در جهت انجام سرمایه گذاری مطلوب و با اشراف به این موضوع که در مسیر نیل به یک سرمایه گذاری بهینه و منطقی برای هر سهامدار و یا سرمایه گذار یک نیاز بسیار مهم تعیین عوامل موثر بر قیمت سهام و امکان پیش بینی قیمت سهام شرکتهاست ،چون اگر سرمایه گذاران با توجه به برداشت خود و یا مسیر چگونگی میزان عرضه و تقاضا سهام در بورس و بدون توجه به اطلاعات موجود قابل دسترس و موثر در تصمیم گیری اقدام به خرید یا فروش سهام کنند ممکن است نتایج ریانباری به دست آید که منجر به بی اعتمادی سرمایه گذاران به سرمایه گذاری در بازار سرمایه بالاخص در سهام شرکتها شود.

فرضیه های موضوع تحقیق :
۱) بین نرخ تورم و قیمت کل سهام ، رابطه وجود دارد .
۲) بین نرخ تورم و قیمت کل بصورت بخشی (صنایع مختلف) رابطه وجود دارد .
۳) تاثیر نرخ تورم بر کل سهام در شرکتهای مختلف متفاوت است .
۴) تاثیر نرخ تورم بر قیمت کل سهام در شرکتها با سرمایه متفاوت ،متفاوت است .

تعریف لغاط و اصطلاحات خاص :
سهم : سند قابل معامله ای است که نماینده تعداد سهامی است که صاحب آن در شرکت دارد .
تورم : افزایش مداوم سطح عمومی قیمتها در طی یک دوره زمانی به نسبت طولانی
تورم مورد انتظار: تورمی که از قبل پیش بینی شده باشد .
تورم غیر قابل انتظار : تورمی که از قبل نتوان آن را پیش بینی کرد .
قیمت سهام : ارزش مورد معامله سهام در بازار بورس اوراق بهادار
شرکتهای سهامی : شرکتی است که سرمایه آن به سهام تقسیم شده و مسئولیت صاحبان سهام محدود به مبلغ اسمی سهام آنها است .

شرکت با سرمایه اندک : شرکتی است که سرمایه آن کمتر از ۱۰۰۰۰۰۰۰ ریال باشد .
شرکت با سرمایه زیاد : شرکتی است که سرمایه آن بیشتر از ۱۰۰۰۰۰۰۰ ریال باشد
دانشجویان حسابداری : منظور دانشجویان حسابداری مقطع کاردانی و کارشناسی و کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اسلامی واحد مشهد می باشد .
CPI : شاخص قیمت مصرف کننده که تغییرات قیمت کالاها و خدمات مصرفی مورد استفاده خانوارها را اندازه گیری می نمایند .
جامعه : مجموعه ای از افراد ، اشیا ، رویدادها و… که حداقل دارای یک صفت مشترک باشند .
جامعه آماری :به مجموعه ای از افراد یا مواردی گفته می شود که نتایج پژوهش به آنها تعمیم داده می شود .
نمونه : بخشی از جامعه است که بطور تصادفی انتخاب شده و معرف جامعه محسوب می شود .
نمونه آماری : شامل افراد یا مواردی است که اطلاعات مورد نیاز پژوهش به کمک آنها جمع آوری می شود .
متغیر : صفت قابل ملاحظه ای است که اندازه آن از موردی به مورد دیگر فرق می کند .

فصل دوم :
پیشینه پژوهش

بخش اول : ادبیات موضوعی
مقدمه :
نوسان قیمت سهام در تمامی بورسهای اوراق بهادار امری است نه تنها عادی بلکه روزمره زیرا قیمت سهام و سایر گونه های اوراق بهادار نمایانگر عوامل تاثیر گذارنده اعم از بیرونی و درونی است ،بنابراین هرگاه دگرگونی خاصی در عوامل تاثیر گذارنده بوجود آید بازتاب آن ناخودآگاه بر روی قیمت سهام مشاهده می شود .
یکی از عوامل خارج از کنترل مدیریت ، تورم می باشد که به نظر می رسد بر قیمت سهام تاثیر گذار باشد که در این زمینه ، گروهی اعتقاد بر رابطه مثبت بین قیمت سهام و تورم و گروهی دیگر معتقد به رابطه منفی بین قیمت سهام و تورم می باشد .

بازده منافع ناشی از سرمایه گذاری در سهام شرکتها می تواند به شکل جریان نقدی سالانه سود ، سهام جایزه یا اعطای حق تقدم خرید سهام باشد که به طور مستقیم تحت تاثیر تصمیمات شرکت و بالاخص مدیریت است که این تصمیمات ممکن است بعضی عوامل خارجی که از کنترل مدیریت خارج است مثل تورم تاثیر گذار باشد . (تئوریهایی در مورد رابطه بین بازده سهام و تورم-گسگ و دول-ژورنال مالیه-مارس ۱۹۸۳ )
محدودیتهای موجود در کار :
یکی از جنبه های مهم هر مطالعه و تحقیق بخصوص مطالعات حسابداری وجوه داده ها و اطلاعات مورد نیاز و سرعت سهولت دسترسی به آن می باشد و بی شک هر تحقیقی بدون این مهم مشکلات مضاعف روبرو خواهد بود . در جریان این تحقیق به واسطه مشکل مشترک همه کشور های در حال توسعه از جمله کشور ما در زمینه اطلاعات،عدم وجود پایگاههای اطلاعاتی جامع و سایر تنگناهای ساختاری در دسترسی و استخراج اطلاعات به میزان قابل توجهی با دشواری روبرو است .
بورس اوراق بهادار :
به طور کلی بورس در فعالیتهای بازرگانی و داد و ستد به یک بازار رسمی و دائمی گفته می شود که در یک محل تشکیل شده و در آن خرید و فروش اوراق بهادار توسط افرادی بنام کارشناس تحت نظارت مقررات خاصی انجام می گیرد . ( احمد جوادیان-بورس اوراق بهادار-گذشته ، حال و آینده صفحه ۱۰ )

تاریخچه بورس اوراق بهادار در ایران( از گذشته تا به امروز )
ریشه های ایجاد بورسهای بزرگ امروز جهان را باید در بازارهای مکاره قرون وسطی جستجو کرد . در واقع زیارتگاههای خصوصی که که در آن مراسم مذهبی صورت می گرفت و به تدریج و به طور ضمنی محل داد و ستد امتعه مختلف نیز شده بود . زوار اماکن متبرکه در عین حال که قصد قربت داشتند کالاهایی نظیر ادویه و جواهر نیز خرید و فروش می کردند . این اماکن تدریجا با افزایش جمعیت و رونق کسب و کار به مراکز تجاری دائمی تبدیل شدند .

در قرن ۱۵ و حوالی ۱۴۵۰ میلادی بازرگانان و کسبه بلژیکی در شهر بوژ مرکز فنلاند در شمال غربی بلژیک در میدانی در مقابل خانه بزرگ زادهای به نام من در بورژه جمع می شدند و به داد و ستد می پرداختند ، میادین محل تجمع بازرگانان به تدریج به بورس مشهور شد . ( حسن گلریز -بورس اوراق بهادار -با توجه خاص به بورس اوراق بهادار تهران صفحه ۲۰-۱۹ )
بورس اوراق بهادار تهران در بهمن ۱۳۴۶ کار خود را رسما آغاز کرد که اولین کار این بورس در پانزدهم بهمن ماه همان سال عرضه سهام بانک توسعه صنعتی ایران که بزرگترین مجتمع واحدهای تولیدی و اقتصادی آن زمان بود . در پی آن ، سهام شرکت نفت پارس اوراق قرضه دولتی ، اسناد خزانه ، اوراق قرضه سازمان گسترش مالکیت صنعتی و اوراق قرضه عباس آباد به بورس اوراق

قرضه تهران راه یافتند . اعطای معافیتهای مالیاتی به شرکتها و موسسات پذیرفته شده در بورس ، در ایجاد انگیزه برای عرضه سهام آنها نقش مهمی داشته است .

طی ۱۱ سال بورس تا پیش از انقلاب اسلامی در ایران ، تعداد شرکتها ، بانکها و شرکتهای بیمه پذیرفته شده ،از ۶ بنگاه اقتصادی با ۶/۲ میلیارد سرمایه در سال ۱۳۴۶ به ۱۰۵ بنگاه با بیش از ۲۳۰ میلیارد ریال در سال ۱۳۵۷ افزایش یافت همچنین ارزش مبادلات در بورس از ۱۵ میلیارد ریال سرمایه در سال ۱۳۴۶ به بیش از ۱۵۰ میلیارد ریال سرمایه در سال ۱۳۵۷ افزایش یافت .
هر چند بورس اوراق بهادار تهران در این دوره از رونق چشمگیری برخوردار نبوده ، رشد شتابان

محصول ناخالص داخلی ، ارزش افزوده بخش صنعت ، حضور اوراق قرضه دولتی و اصطلاحات ارضی ، افزایش حجم معاملات بورس را در پی داشته است . تصویب قانون گسترش مالکیت سهام واحدهای تولیدی در اردیبهشت ماه ۱۳۵۴ که به موجب آن موسسه های دولتی و خصوصی مکلف شدند که به ترتیب ۴۹ و ۶۹ درصد سهام خود را به مردم عرضه کنند ، در گسترش عرضه سهام واحدهای اقتصادی در بورس اوراق بهادار موثر بود .

در سالهای پس از انقلاب اسلامی و تا پیش از نخستین برنامه پنجساله توسعه اقتصادی دگرگونیهای چشمگیری در اقتصاد ملی پدید آمد که بورس اوراق بهادار را نیز در بر گرفت درسال ۱۳۶۲ داد وستد اوراق قرضه به دلیل داشتن بهره مشخص ، ربوی تشخیص داده شد بدین ترتیب طی این سالها بورس اوراق بهادار تهران دوره فترتی را آغاز کرد که تا پایان سال ۱۳۶۷ همچنان ادامه یافت . از سال ۱۳۶۸ در چارچوب برنامه پنج ساله اول توسعه اقتصادی ، اجتماعی ، فرهنگی . فعالیتهای بورس اوراق تهران به عنوان زمینه ای برای اجرای سیاست خصوصی سازی مورد توجه قرار گرفت . در واقع سیاستگذاران اقتصادی در نظر داشتند که بورس اوراق بهادار با انتقال پاره ای از وظایف تصدیهای دولتی به بخش خصوصی ، جذب نقدینگی و گردآوری منابع پس اندازی پراکنده و هدایت آن به سوی مصارف سرمایه گذاری ، در تجهیز منابع توسعه اقتصادی و انگیزش موثر بخش خصوصی برای مشارکت فعالانه در فعالیتهای اقتصادی نقش مهم و اساسی داشته باشد .
گزارش سیاستگذاریهای کلان اقتصادی به استفاده از ساز و کار بورس افزایش چشمگیر شمار شرکتهای پذیرفته شده و افزایش حجم فعالیت بورس تهران را در پی داشت .در طی سالهای ۱۳۶۷ تا ۱۳۷۶ تعداد بنگاههای اقتصادی پذیرفته شده در بورس تهران از ۵۶ به ۲۶۳ شرکت افزایش یافت و میانگین ارزش معاملات حدود ۱۸۰ درصد افزایش یافت .

روند فعالیت بورس اوراق بهادار تهران در سالهای ۱۳۶۹ تا ۱۳۷۵ به ویژه نوسانهای شدید و یکسویه قیمتها در سال ۱۳۷۰ و ۱۳۷۳ و ۱۳۷۴ افت و خیزهای دوره ای چشمگیری در پی داشت که برآیند آنها انتظارات نامتعارف سرمایه گذاران و بی اطمینانی نسبی حاکم بر این بازار بوده است.به طور کلی عملکرد بورس اوراق بهادار تهران نشان می دهد که بازار متشکل سرمایه در عمل جایگاه واقعی و شایسته خود را در اقتصاد ملی به دست نیاورده است . (مجله اقتصادی بورس -مهر ۱۳۷۷ -صفحه ۱۳-۱۲ )
تورم :